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來源：財聯社

　　財聯社（上海，記者 盧丹）訊， 12月9日晚間，泛海控股董事會審議通過了《泛海控股股份有限公司重大資產不再納入合并范圍報告書（草案）》等多項議案，正式宣告了本次事項完成后，將不再控股民生證券及不再對民生證券合并財務報表。

　　泛海控股本次事項構成重大資產重組，泛海控股表示，鑒于對民生證券持股比例下降且在其董事會中的席位已低于半數，不能繼續控制其董事會相關決策，泛海控股不再將民生證券納入公司合并財務報表的合并范圍，民生證券成為上市公司參股子公司，不再為上市公司控股子公司。

　　業內人士認為，民生證券待本次重組事項完成后正式出表，且此前一系列增資引戰工作取得積極成效，將為其上市目標逐步掃清障礙。

　　泛海控股公告民生證券將正式出表

　　12月9日晚間，泛海控股發布《第十屆董事會第四十五次臨時會議決議公告》，董事會審議通過了《關于及其摘要的議案》等相關議案，本次事項完成后，泛海控股將正式在財務報表上與民生證券進行切割。

　　公告中對泛海控股對民生證券的股權關系進行了簡要梳理，并詳細解釋了不再并表的原因。

　　2021年年初，泛海控股原持有民生證券44.52%股權。

　　2021年1月21日，泛海控股與上海灃泉峪簽署了《民生證券股份有限公司股份轉讓合同》，泛海控股向上海灃泉峪轉讓民生證券13.49%股權。

　　2021年7月，上海灃泉峪的證券公司股東資格獲得中國證券監督管理委員會審批通過，泛海控股按約定完成股份交割，泛海控股對民生證券的持股比例由44.52%降至31.03%。

　　2021年8月17日，民生證券以通訊方式召開了2021年***次臨時股東大會，會議審議通過了《關于選舉楊振興先生為公司董事的議案》，楊振興先生由民生證券股東上海灃泉峪提名。民生證券董事會由11名董事組成，包括8名股東代表董事和3名獨立董事。董事改選后，泛海控股提名的獨立董事為2名，股東代表董事為3名。

　　2021年8月20日，泛海控股以通訊表決方式召開了第十屆董事會第三十六次臨時會議，會議審議通過了《關于民生證券股份有限公司不再納入公司合并報表范圍的議案》。鑒于對民生證券持股比例下降且在其董事會中的股東代表董事席位已低于半數，不能繼續控制其董事會相關決策，泛海控股決定不再將民生證券納入公司合并財務報表的合并范圍。

　　本次事項完成后，泛海控股按照股權比例享有民生證券的股東權益不受影響，對民生證券的長期股權投資改為按權益法核算，因泛海控股不再將民生證券納入合并報表范圍，將對泛海控股合并財務報表產生較大影響。

　　本次重組構成重大資產重組，但不涉及上市公司發行股份，不涉及資產購買或出售，不涉及評估及交易對價支付，不構成重組上市，無需提交中國證監會并購重組委審核。

　　民生證券為泛海控股報表中***優資產

　　泛海控股不再將民生證券納入合并報表范圍，對民生證券而言，或為上市之路掃清障礙，但對泛海控股而言，對其主要財務指標會產生較大影響。

　　根據公告，本次重組標的公司民生證券2020年歸母凈資產占上市公司***近一個會計年度（2020年）經審計的相關財務數據的比例超過50%，具體占比高達85.78%；民生證券的營業收入也占到泛海控股總營收的25.84%。

　　泛海控股表示，本次重組不涉及資產購買及出售，本次重組事項提示性公告后，上市公司對民生證券由控股管理轉變為參股管理，上市公司持有民生證券的權益不受影響。本次重組后上市公司主營業務方向不會發生重大改變，但對資產、營業收入規模、凈利潤水平產生較大影響。

　　泛海控股12月9日晚間還發布了一則《泛海控股：關于重大資產重組一般風險提示公告》，根據深圳證券交易所《關于加強與上市公司重大資產重組相關股票異常交易監管的通知》的規定，如公司本次重組事項***公告前股票交易存在明顯異常波動，可能存在涉嫌內幕交易被立案調查，導致本次重組被暫停、被終止的風險。

　　同時，本次重組尚需提請公司股東大會審議通過后方可正式實施。本次重組能否獲得審議通過，以及***終審議通過的時間存在不確定性，敬請廣大投資者關注后續公告并注意投資風險。

　　根據12月9日晚間披露的《泛海控股民生證券股份有限公司2019年、2020年、2021年1-7月審計報告》，可以看到民生證券2019年、2020年和2021年1至7月的業績情況。

　　從營業總收入來看，民生證券2021年1至7月實現營業收入28.60億元，其中投行業務手續費凈收入高達8.99億元，營收占比為31.4%。

　　民生證券的投行業務一直是強項，不僅在財務報表中充分體現，在東方財富Choice數據中對券商承銷收入進行排名，年內截至12月9日，民生證券主承銷金額合計高達13.48億元，位列行業第七名，市場份額達4.44%。

　　民生證券近年來在投行業務上的快速突圍，疊加今年引入“白金分析師+***銷售”的組合，其研究業務的再次崛起乃至整體業績的沖刺或許值得共同期待。

　　泛海控股出售民生證券股權一波三折

　　對于泛海控股意欲出售所持有31.03%的民生證券股權，但在2021年內曾發生了多次轉折。

　　7月20日晚間，泛海控股發布《關于籌劃重大資產重組暨簽署的公告》，泛海控股擬向武漢金融控股（集團）有限公司出售民生證券不低于總股數20%的股份。

　　9月13日晚間，泛海控股突發公告，給武漢金控收購民生證券20%以上股權一事畫上了休止符。武漢金控決定正式終止本次對民生證券的收購工作。同時，雙方簽署的協議終止履行，雙方互不承擔違約責任，雙方已發生的、與本項目相關的費用由雙方各自承擔。

　　泛海控股在9月13日晚間的公告中表示，公司將繼續與其他投資者就民生證券引進戰略投資者事宜進行積極接洽，爭取盡快引入實力較為雄厚、與民生證券發展戰略較為匹配、符合公司相關需求的戰略投資者。

　　由此可見，泛海控股希望幫助民生證券找到的戰略投資者需要符合三點要求，即實力較為雄厚、與民生證券發展戰略較為匹配、符合泛海控股相關需求。

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